Rynki pieniężke

Skale ratingu papierów dłużnych

admin — Thu, 28 Aug 2008 16:28:14 +0000

Skale ratingu papierów dłużnych stosowane przez firmy Moods’s Investor Service, Standard & Poor’s i Fitch Investor Service

Moody’s	Stander&Poor’s	Fitch	Poziom
Aaa	AAA	AAA	Najwyższa jakość
Aa3	AA-	AA-	Wysoka jakość
Baa2	BBB	BBB	Niższa wiarygodność
Bal	BB	BB+	Umiarkowanie spekulacyjny
Bl	B	B+	Spekulacyjny
B3	B	B-	Czysto spekulacyjny
Caa	CCC	CCC	Znaczące ryzyko nie wywiązania się
C	C	C	Może oznaczać niewypłacalność
	D	D	Niewypłacalność

Rating krótkoterminowy dla spółek

admin — Wed, 27 Aug 2008 16:29:41 +0000

Cena nadania ratingu krótkoterminowego dla spółek stanowi 0,05% wartości nominalnej programu emisji, nie mniej jednak niż 25.000 PLN. Do uzyskanej kwoty doliczamy podatek VAT w wysokości 22%. Opłata za kontynuowanie ratingu wynosi 0,03% od wartości nominalnej programu emisji. Do ceny doliczany jest podatek VAT w wysokości 22%.

Rating krótkoterminowy dla jednostek samorządowych

admin — Wed, 27 Aug 2008 16:29:16 +0000

Cena nadania ratingu krótkoterminowego stanowi 0,03% wartości nominalnej programu emisji, nie mniej jednak niż 15.000 PLN. Do uzyskanej kwoty doliczamy podatek VAT w wysokości 22%. Opłata za kontynuowanie ratingu wynosi 0,02% od wartości nominalnej programu emisji. Do ceny doliczany jest podatek VAT w wysokości 22%

Definicje krótkoterminowych ratingów Fitch Polska S.A. - CERA S.A.

admin — Wed, 27 Aug 2008 16:28:57 +0000

Ocena	Charakterystyka emisji
CP-1	Emitenci (lub gwarantujące im instytucje) mają najwyższą zdolność do spłaty niepodporządkowanych zobowiązań krótkoterminowych. Tej klasy zdolność spłaty zobowiązań będzie się przejawiać w występowaniu przynajmniej kilku z poniższych cech: ■ uznanych produktów w ustabilizowanych branżach oraz wiodącej pozycjina rynku i w rozwoju produktów, ■ wysokich zysków i pozytywnego trendu ich wzrostu, ■ wysokiego kapitału, umiarkowanego zadłużenia i wysokich norm ostrożnościowych, ■ wysokich i stałych marginesów bezpieczeństwa płatności, ■ relatywnie wysokich poziomów przychodów, ■ zagwarantowanego dostępu do rynków finansowych, zapewnionych alternatywnych źródeł płynności
CP-2	Emitenci (lub gwarantujące im instytucje) mają zadowalającą zdolność do spłaty niepodporządkowanych zobowiązań krótkoterminowych. Niestabilność branży i potencjalna możliwość zmiany profilu finansowego czynią tych emitentów bardziej podatnymi na niekorzystne wydarzenia na rynku i stwarzają potrzebę bardzo ostrożnego zarządzania programami finansowymi. Istnieje baza alternatywnego finansowania, która powinna w razie trudności pozwolić na zakończenie programu pożyczkowego.
CP-3	Emitenci (lub gwarantujące im instytucje) mają wysoką zdolność do spłaty niepodporządkowanych zobowiązań krótkoterminowych. Występować będą wymienione poprzednio cechy, jednak w mniejszym natężeniu. Wskaźniki rentowności i pokrycia długu, chociaż też oceniane pozytywnie, mogą podlegać niewielkim zmianom. Wskaźniki kapitałowe mogą być bardziej wrażliwe na wydarzenia rynkowe. Istnieje szeroka baza alternatywnego finansowania płynności.
NK	Emitenci oceniani jako „niekwalifikowani”, nie wchodzą do żadnej z opisanych wyżej kategorii.

Krótkoterminowe ratingi

admin — Wed, 27 Aug 2008 16:28:28 +0000

Krótkoterminowe ratingi CERA S.A. są opiniami o zdolności emitentów krótkoterminowych papierów dłużnych i certyfikatów depozytowych, do terminowej spłaty niepodporządkowanych zobowiązań krótkoterminowych. Ratingi te dotyczą zobowiązań o terminach zapadalności nie przekraczających jednego roku (chyba że zaznaczono inaczej). CERA S.A. dla określania relatywnej zdolności płatniczej ocenianych emitentów korzysta z poniższych oznaczeń, które za wyjątkiem oceny „niekwalifikowany”, oznaczają zobowiązania klasy inwestycyjnej.

RATING NA ŚWIECIE.

admin — Thu, 07 Aug 2008 16:27:30 +0000

Na świecie funkcjonuje kilka bardzo szanownych agencji wykonujących rating, czyli ocenę instrumentów dłużnych emitowanych przez przedsiębiorstwa, banki, organy władzy państwowej i regionalnej oraz inne organizacje. Rating jest oceną firmy w świetle jej działań na rynku finansowym. Na świecie działa niezbyt duża grupa bardzo szanowanych agencji - łącznie jest ich 26, w tym 10 o zasięgu światowym. Wśród nich są największe, jak Moody’s Investor Service i Standard & Poor z USA, londyńska IBCA Ltd., Duff &Phelps, Credit Rating CO., oraz Thompson Bank Watch. Te właśnie agencje, współdziałając z US AID oraz Institute for East - West Studies..

RATING - OCENY WIARYGODNOŚCI EMITENTA

admin — Thu, 03 Jul 2008 16:27:02 +0000

CZYM JEST RATING ?

fachową opinią o zdolności emitenta do terminowego wywiązywania się ze spłaty kapitału i odsetek,
miarą prawdopodobieństwa zaistnienia kłopotów przy instrumencie dłużnym,
oceną ryzyka kredytowego - a nie ryzyka płynności czy walutowego,
subiektywną oceną możliwości przesunięcia się kredytu w sytuacje nieregularne lub złe,
instrumentem używanym przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych czy wyboru ubezpieczyciela i ustaleniu cen instrumentów finansowych przez pośredników.

CZYM RATING NIE JEST ?

gwarancją chroniącą przed oszustwem,
rekomendacją zakupu, sprzedaży lub zachowania papieru wartościowego,
komentarzem do ceny rynkowej, podaży lub odpowiedniości inwestora,
oceną innych form ryzyka inwestycyjnego,
nie jest audytem ksiąg lub oświadczeniem stwierdzającym prawdziwość informacji dostarczanych przez emitenta.